Ebix, Inc. kunngjorde i dag at de har sendt et brev til styret i Yatra Online, Inc., som beskriver tilbudet om å kjøpe 100 % av den utestående aksjen i Yatra Online for $7 per aksje på gjeldfri basis. Yatra Online, Inc er morselskapet til Yatra Online Pvt. Ltd. som er basert i Gurugram, India og er Indias ledende leverandør av tjenester for bedriftsreiser med over 800 bedriftskunder og et av Indias ledende reiseselskaper på nett og driver nettstedet Yatra.com. Ebix har til hensikt å slå sammen Yatra Online i det indiske datterselskapet EbixCash. Ebix sitt tilbud er underlagt due diligence og sedvanlige regulatoriske og andre lukkebetingelser.
Ebix-tilbudet, basert på omtrent 48 millioner utvannede Yatra Online-aksjer utestående, representerer en premie på 84 % til Yatra Onlines sluttaksjekurs på $3.80 per 8. mars 2019. Yatra Online-aksjen har handlet mellom $3.70 til $8.16 de siste 12 månedene. Tilbudet vurderer antakelsen av alle Yatra Online-fordringer, kontanter og begrensede kontanter verdt minst $25 millioner på tidspunktet for lukking og andre eiendeler, med alle forpliktelser som betales av Yatra Online samtidig med gjennomføringen av transaksjonen. Ebix-tilbudet forventer at alle utestående warranter skal overgis eller kjøpes og trekkes tilbake før de avsluttes av Yatra Online; hvis ikke Ebix ville betale for den gjeldende markedsprisen på warrantene på lukkingstidspunktet, samtidig som dens samlede aksjekurs på USD 7 som skal betales til Yatra Online-aksjonærene nedjusteres på lukkingstidspunktet, med beløpet betalt av Ebix for å pensjonere disse warrantene .
Ebix ville betale for Yatra Online etter eget skjønn, enten kontant eller ved å utstede fritt omsettelige Ebix-aksjer. I tilfelle Ebix bestemmer seg for å betale for oppkjøpet i Ebix-aksjen, vil Ebix-aksjen ha en minimumskravverdi på $59 per Ebix-aksje, beregnet ved å dele den totale kjøpesummen som skal betales til Yatra-aksjonærene med 10-dagers gjennomsnittskurs for Ebix. lager, før sluttdatoen. Ebix-aksjen vil bli konvertert til en minimumsverdi på $59 i tilfelle 10-dagers gjennomsnittskurs på Ebix-aksjen, før sluttdatoen, er mindre enn $59.
I så fall vil Ebix også tilby alle Yatra-aksjonærer en nedsidedekning på Ebix-aksjen utstedt ved å la dem selge Ebix-aksjen tilbake til Ebix i den 25. måneden etter stenging, etter hver Yatra Online-aksjonærs skjønn, til en fast pris som ville være 10 % lavere enn prisen som Ebix-aksjen utstedes til dem. For eksempel, hvis Ebix-aksjen utstedes til Yatra Online-aksjonærer til en pris på $60 (forutsatt at det er 10-dagers gjennomsnittskurs i markedet), vil de kunne selge aksjen tilbake til Ebix, hvis de ønsker det. for å gjøre det, i den 25. måneden etter lukking, til en fast pris på $54.
Ebix kunngjorde også at de forbeholder seg retten til å redusere tilbudet etter eget skjønn dersom det ikke mottar et positivt engasjementsvar fra Yatra Online-styret i tide, eller hvis noen påfølgende skritt blir tatt av selskapet som kan ha en negativ innvirkning på dens fremtidige verdi. Til slutt forbeholder Ebix seg retten til å trekke tilbake dette tilbudet hvis Yatras styre avslår å la Ebix fortsette med due diligence innen kl. 5 EST den 00. mars 18.
Transaksjonsbegrunnelse:
Svært akkretiv: Ebix sin modell er å integrere kjøpte produkter, tjenester og selskaper på en svært disiplinert og effektiv måte, med resulterende kontantstrøm og inntjening per aksje som nøkkelmål. Ebix mener at Yatra Online kan generere inntekter på over 150 millioner dollar per år med 30 %+ driftsmarginer på en post-closing basis, innen 6 måneder etter oppkjøpet av Ebix. Ebix forventer at kombinasjonen av de to selskapene kan generere mellom 25 og 30 cents tilvekst for aksjonærene i det kombinerte Ebix-selskapet.
Ebix har den unike utmerkelsen av å være navngitt i Fortune-magasinets 100 raskest voksende liste fem ganger i løpet av det siste tiåret. Ebix har også en historie med å produsere 18 år med sekvensiell vekst både når det gjelder topplinje og bunnlinje. Under dagens ledelse har Ebix-aksjen vist aksjonæravkastning på mer enn 16,000 XNUMX % vekst i form av aksjeverdi.
Domeneerfaring: Gjennom vår omfattende portefølje av produkter og tjenester har vi utviklet en dyp forståelse av forsikrings-, finans-, reise- og teknologiøkosystemene. Vi har tusenvis av kunder i over 50 land med en kundebase som omfatter millioner av brukere, over hele verden, inkludert India. Til sammen bringer Ebix-ledelsen inn noen hundre års erfaring på tvers av alle sektorer i reiselivsbransjen, og gir sterk historisk kunnskap og utmerkede samarbeidsforhold med alle viktige reise- og finansnæringskomponenter.
Visjon om å skape verdens største ende-til-ende-bedriftsaktør for finans- og forsikringstjenester: Den sammenslåtte enheten vil bli en av Indias største og mest lønnsomme ende-til-ende-reiseindustriaktører i forsikringstjenestebransjen, og tilby distribusjon, reiseforsikring, forex, MICE, Visa-tjenester og reiseteknologitjenester gjennom vårt nylige oppkjøp av Zillious – alt under ett tak.
Internasjonalt fotavtrykk: Med mer enn 9,000 ansatte lokalisert i India alene i tillegg til tusenvis utenfor India, og en nåværende reisevidde som spenner over GCC-land, ASEAN og Asia-Stillehavslandene; og det uttalte målet om å spre reisevirksomheten vår til Nord-Amerika, Latin-Amerika og Europa, gir Ebix en virkelig global plattform med "på bakken" tilstedeværelse i store markeder over hele verden. Våre globale kontorer er bemannet med lokale statsborgere som har språkkunnskaper og en dyp kjennskap til lokale skikker, forretningsnormer og regelverk.
Ebix styreformann, president og administrerende direktør Robin Raina, kommenterte: "Vi tror at Yatra Onlines produkter og tjenester er komplementære til EbixCashs reiseportefølje av Via og Mercury; og en kombinasjon av de to selskapene vil gi betydelige synergier og opprettelsen av Indias største og mest lønnsomme reiseselskap. Vi ser betydelige synergier, stordriftsfordeler og utvidet vekstpotensial for den kombinerte virksomheten. Vår interesse for å gi et tilbud for Yatra Online er også båret av vår faste tro på at en kombinasjon av de to selskapene kan være vesentlig og umiddelbart økende til Ebix sin EPS.»
HVA SKAL TA BORT FRA DENNE ARTIKKELEN:
- Also, in that case Ebix will offer all Yatra shareholders a downside cover on the Ebix stock issued by allowing them to sell Ebix stock back to Ebix in the 25th month after closing, at the discretion of each Yatra Online shareholder, at a fixed price that would be 10% lower than the price at which Ebix stock is issued to them.
- For example, if Ebix stock is issued to Yatra Online shareholders at say a price of $60 (assuming that it is the 10-day average price in the market), then they will be able to sell the stock back to Ebix, if they wish to do so, in the 25th month from closing, at a fixed price of $54.
- In case Ebix decides to pay for the acquisition in Ebix stock, then the Ebix stock will carry a minimum collar value of $59 per Ebix share, calculated by dividing the total acquisition price payable to Yatra shareholders by the 10-day average price of the Ebix stock, preceding the closing date.
