Struggling Frontier Airlines har sementert en avtale om å motta 75 millioner dollar i lån og potensielt selge en majoritetsandel av virksomheten, en betydelig økonomisk livslinje som i stor grad øker selskapets sjanser for å komme ut av kapittel 11.
I henhold til avtalen, kunngjort fredag morgen, vil Washington, DC-baserte private investeringsselskap Perseus LLC gi Frontier lån når flyselskapet går inn i den langsommere høstsesongen.
Hvis operatøren oppfyller visse økonomiske og ytelsesverdier, vil Perseus gi ytterligere 25 millioner dollar i finansiering ettersom Frontier går ut av konkurs. Verdipapirforetaket vil da konvertere sine 100 millioner dollar i lån og investeringer til aksjer i det omorganiserte flyselskapet, til en andel på 79.9 prosent.
Frontier sa at det håper å komme ut av konkurs sent på våren.
"Dette får meg til å føle meg veldig god om å gå inn på høsten og forvitre de tingene vi trenger å forvitre," Sean
Menke, administrerende direktør i Frontier, sa i et intervju fredag med medlemmer av media.
Avtalen, som må godkjennes av konkursrett, kan bidra til at den Denver-baserte operatøren er i årene som kommer. Fortsatt lot Frontier døren stå åpen for flere jobb- og flykutt, og sa at den vil fortsette sitt intense fokus på å redusere kostnadene.
"Jeg vil si oddsen for at (Frontier) vil overleve med 75 til 80 prosent," sa Anthony Sabino, en jusprofessor ved St. John's University i New York. ”Det er tydelig at Perseus har bestemt at det er på tide å kjøpe Frontier, at dette er så billig som det kommer til å bli, at det er en god investering, at de er sikre på at økonomien vil komme seg tilbake og at Frontier kan løse sine problemer. For Frontier, kunder, leverandører, passasjerer og ansatte, la oss håpe at de har rett. ”
Samfunnsledere og bedriftsledere sier at selskapets overlevelse er nøkkelen til helsen til den lokale flyindustrien. Frontier er rangert som den nest største transportøren på Denver internasjonale lufthavn, sysselsetter 4,788 arbeidere her og har en lojal kundebase.
"Samfunnet har stor hengivenhet for det flyselskapet, og dets ansatte har returnert det når det gjelder å tilby god service," sa Tom Clark, konserndirektør i Denver Metro Economic Development Corp. "Dette er gode nyheter for oss. ”
Transportøren har blitt hamret de siste månedene av økende drivstoffpriser som har rammet hele bransjen. Frontier rapporterte 38.5 millioner dollar i tap fra det tidspunktet konkursen startet tidlig i april til slutten av mai,
Som et resultat har transportøren lagt ned planer om å redusere sine flyreiser med 17 prosent i høst, eliminere minst 569 arbeidsplasser og bakkefly.
Det har også kuttet ned på mange måter, og kuttet omtrent $ 60 millioner til $ 70 millioner i årlige kostnader siden det arkiverte konkurs, estimerte Menke. Samtidig ønsker transportøren å øke inntektene, delvis ved å belaste mer for tjenester og fasiliteter som tidligere var gratis.
På fredag sa for eksempel selskapet at det vil begynne å belaste reisende for å bytte fly den dagen de reiser og gjøre endringer dager før flyet. Det håper å kunne avvikle en a la carte-prisstruktur i høst der forbrukere kan betale en bart basispris for en flytur eller forkaste mer for ting som setetildelinger og hyppige flyr miles.
Ansatte - som sammen med ledere nylig tok midlertidige lønnsreduksjoner - heiet på finansieringsavtalen etter å ha lidd gjennom måneder med dårlige nyheter.
"Jeg har ikke engang begynt å jobbe ennå, men telefonen har ringt av meg siden første ting i morges," sa John Stemmler, leder for Frontier Airline Pilots Association, sent fredag ettermiddag. ”Annet enn fallet i drivstoffpriser, er det virkelig den første gode nyheten vi har hatt en stund. Det ser ut til å være noen rettferdiggjørelse for de midlertidige ofringene vi har gjort. ”
Det er en bragd i seg selv å sikre finansiering i dagens miljø, der drivstoffprisene slår flyselskapene og bankene reduserer lånene.
Frontier varslet avtalen som en tillitserklæring i sin virksomhet, men selskapet advarte om at det "fortsatt er en lang prosess" å komme ut av konkurs. Flyselskapet sa at det fortsatt fokuserer på å forbedre likviditeten på andre måter, og selskapet antydet at det kan komme med en ny kunngjøring i løpet av de kommende ukene.
Frontier vil også fortsette å finne måter å redusere kostnadene på.
"Vi er ikke ferdige med dette," sa Menke. “Konkurransen er veldig stiv på markedet. Drivstoffet er høyt, og vi må fortsette å håndtere det som skjer. ”
Perseus sa at det har opprettet et tilknyttet selskap kalt Go Flip Go - Flip refererer til Frontiers delfinmaskott - for å håndtere oppkjøpet. Investeringsselskapet sa at de tror Frontier kan konkurrere på DIA fremover til tross for sterk konkurranse.
"Frontier, riktig kapitalisert, burde være i stand til å lykkes i dette miljøet," sa Brian Leitch, Perseus 'Evergreen-baserte senior administrerende direktør, som har lang erfaring med omorganiseringer av flyselskaper. “I hovedsak må Frontier demonstrere at det kan være et vellykket flyselskap. Vi tror det kan være. ”
Hvis planen blir oppfylt, vil nåværende aksjonærer bli utslettet når Frontier utsteder ny aksje etter at den kommer ut av konkurs. Sikrede kreditorer vil motta aksjer - i stedet for kontanter - for sine krav, selv om beløp og vilkår ikke er bestemt. Flyselskapets kreditorutvalg vil ha sjansen til å avveie planen i konkursretten.
"Vi vet ikke nok om avtalen ennå," sa Steve Stapleton, en Dallas-basert advokat med Cowles & Thompson som representerer en kreditor i Frontiers konkurs. "Vi vet bare ikke hva planen for omorganisering er."
Høydepunkter i avtalen
* I henhold til avtalen, som må godkjennes av konkursretten, vil Perseus gi Frontier et lån på 75 millioner dollar i to trinn, og starter med 40 millioner dollar allerede i august. Frontier vil da kunne trekke fra de andre 35 millioner dollar til høsten.
* Perseus vil gi Frontier ytterligere 25 millioner dollar i finansiering slik det fremgår av kapittel 11 hvis transportøren oppfyller visse økonomiske krav.
* Perseus kan da konvertere 75 millioner dollar i lån og 25 millioner dollar i tilleggsfinansiering til Frontier-aksjer, som representerer en eierandel på 79.9 prosent i selskapet.
Hva blir det neste?
* Frontier vil forsøke å vinne konkursrettens godkjenning av den første delen av avtalen på en høring 5. august.
* Transportøren vil også møte kreditorutvalget for å diskutere planen. Konsernets støtte vil gjøre det lettere å skyve planen gjennom konkursretten. Komiteen kunne imidlertid motsette seg avtalen eller tilby et alternativ.
redorbit.com
