IATA spår lite løft for flyselskapets lønnsomhet

GENEVA, Sveits - International Air Transport Association (IATA) kunngjorde en beskjeden forbedring i utsiktene for 2013-resultatene til den globale flyindustrien, hovedsakelig basert på sterkere inntekter. IATA forventer nå at flyselskapene vil produsere en samlet nettomargin etter skatt på 1.6% (opp fra tidligere forventet 1.3%) med et netto resultat etter skatt på $ 10.6 milliarder dollar (opp fra tidligere anslått 8.4 milliarder dollar).

“Industriens fortjeneste tar et lite skritt i riktig retning. På bakgrunn av forbedret optimisme for de globale økonomiske utsiktene har etterspørselen fra passasjerer vært sterk og lastemarkedene begynner å vokse igjen. Den økonomiske optimismen skyver også drivstoffprisene høyere. Vi ser en forbedring av inntektene på 12 milliarder dollar og en økning i kostnadene på 9-10 milliarder dollar - hvorav de fleste er knyttet til drivstoff, ”sa Tony Tyler, IATAs generaldirektør og administrerende direktør.

Tilliten til flyindustrien øker rundt flere faktorer:

BNP-vekstprognosene for 2013 er oppgradert til 2.4%, en betydelig forbedring fra 2.1% i 2012.

Det ser ut til at bunnen av den globale industrielle produksjonssyklusen ble nådd i tredje kvartal 2012, hvoretter det har vært seks måneder med økende produksjon og forbedringer av næringslivets tillit.

Det er en strukturell forbedring i flyindustriens økonomiske ytelse, anerkjent av en økning i aksjekursene på 7% siden begynnelsen av året, til tross for en økning i drivstoffkostnadene med 5%.

Risiko og flyktighet

IATA bemerket at det fortsatt er betydelige risikoer som kan spore utvinning. Utsiktene er basert på bevis på økende tillit i virksomheten. Men kontroversen om det drakoniske redningsforslaget for kypriotiske finansinstitusjoner er en klar indikator på at krisen i eurosonen ikke er over og kan ta en verre retning.

“Den europeiske sentralbankens forpliktelser med tanke på eurosonekrisen og den langsomme økonomiske bedringen i USA bør peke oss mot et varig, om svakt, oppsving. Men vi har allerede hatt to falske starter. Bedre forhold tidlig i 2011 og 2012 gikk i oppløsning etter hvert som eurosonekrisen intensiverte. Og det kan skje igjen. Virkningen av den utfoldende situasjonen på Kypros er en risikofaktor som ikke kan ignoreres, ”sa Tyler.

Prognose Høydepunkter

Sterkere inntekter: Sterkere inntekter (671 milliarder dollar, opp 12 milliarder dollar fra desemberutsiktene) er den viktigste drivkraften for den litt forbedrede økonomiske ytelsen. Det forventes at etterspørselen etter last vil vokse med 2.7% (snu den synkende trenden de siste to årene), og fraktavkastningene forventes å være flate (en forbedring i forhold til 1.5% nedgang tidligere anslått). Passasjeretterspørsel forventes å vokse med 5.4% (opp fra 4.5% tidligere forventet) og avkastning forventes å vokse med 0.4% (snarere enn 0.2% nedgang tidligere anslått).

Kostnader: Drivstoffkostnadene øker. Jetbensin forventes nå å være i gjennomsnitt $ 130 / fat for året (opp fra $ 124.3 / fat anslått i desember). Og drivstoffregningen vil vokse til 216 milliarder dollar, en økning på 6 milliarder dollar i forhold til desember forventninger. Samlet sett vil drivstoff utgjøre 33% av flyselskapets kostnader, uendret fra 2012.

Kontantstrøm: Flyselskapets kontantstrømmer viser bedre resultater enn forventet gitt høye kostnader og svak vekst. Dette varierer imidlertid etter region og flyselskapets størrelse. Store asiatiske transportører har sett mest forbedring.

Trenden i USA er flat, men sammenlignbar med nivåer før resesjonen, mens europeiske flyselskaper sliter med den langvarige lavkonjunkturen.

Effektivitet: En sammenligning av forholdene i 2013 og forventet lønnsomhet med 2006 avslører betydelige effektivitetsgevinster. Bransjens samlede driftsmargin var begge år (3.2% i 2006 og 3.3% forventes for 2013), men forholdene i 2013 er mye vanskeligere:

I 2006 var BNP-veksten 4.0%, godt over 2.4% forventet i år.

I 2006 kostet et fat Brent råolje $ 65.1, godt under $ 109.5 forventet i år.

Konsolidering i innenlandske markeder og felleskontrollert virksomhet på noen langdistanseruter har vært nøkkelfaktorer for å generere effektivitetsgevinster for å støtte den økonomiske ytelsen. Dette illustreres av en økning i lastfaktoren fra 76.1% i 2006 til forventet 79.8% i 2013.

Regional utsikter

Asia-Pacific-flyselskapene forventes å levere det største absolutte bidraget til bransjens ytelse med et forventet nettoresultat på 4.2 milliarder dollar for 2013 (opp fra 3.2 milliarder dollar tidligere anslått og fra 3.9 milliarder dollar rapportert for 2012). Asiatiske transportører utgjør omtrent 40% av luftfraktmarkedet og vil være de største mottakerne av den forventede oppgangen i etterspørsel etter gods. Transportører i regionen forventes å se en gjennomsnittlig etterspørselsvekst på 4.9%, litt bedre enn 5.0% kapasitetsutvidelse.

Nord-amerikanske flyselskaper forventes å rapportere et overskudd på 3.6 milliarder dollar. Dette er litt foran 3.4 milliarder dollar som tidligere ble anslått og 2.3 milliarder dollar rapportert i 2012. Regionen er et modent marked (spesielt for innenlands virksomhet). Stram styring av kapasiteten som svar på det høye miljøet for drivstoffkostnader vil gi en økning i etterspørselen på 1.3%, noe som fører til en kapasitetsutvidelse på 1.1%.

Europeiske transportører forventes å rapportere et overskudd på 800 millioner dollar. Dette er en forbedring av den tidligere anslåtte breakeven-ytelsen og $ 300 millioner overskudd i 2012, men med bare 0.4% av inntektene som knapt er forskjellig fra breakeven. Og det er markedet som vil bli mest påvirket av volatilitet forårsaket av eurosonekrisen. Det europeiske innenlandske markedet er fortsatt svakt, noe som gjenspeiler resesjonsforhold over hele kontinentet. Imidlertid forventes det at flyselskapene viser sterkere resultater på langdistanseruter til fremvoksende markeder. Samlet etterspørsel etter europeiske transportører forventes å vokse med 2.6%, noe som er i tråd med en kapasitetsutvidelse på 2.5%.

Midtøstlige flyselskaper forventes å gi et overskudd på 1.4 milliarder dollar. Dette er noe opp fra 1.1 milliarder dollar som tidligere var prognostisert og sterkere enn 900 millioner dollar i fortjeneste registrert i 2012. Den økende rollen som regionens flyselskaper har i å tilby tilkobling til utviklende markeder, gjenspeiles i sterk trafikkvekst. Regionens flyselskaper forventes å legge til 12.8% i kapasitet i 2013, og dette vil bli overgått av etterspørselsvekst på 13.7%. Regionens operatører rangerer tredje når det gjelder drifts lønnsomhet med en EBIT-margin på 3.4%, etter Asia-Stillehavet (5.3%) og Nord-Amerika (4.1%).

Latinamerikanske flyselskaper vil gi et overskudd på 600 millioner dollar. Det er den eneste regionen som ser en nedgang ($ 100 millioner) sammenlignet med desember-prognosen. Dette vil imidlertid representere en dobling av resultatet sammenlignet med 2012. Kontinentets vekst har avtatt som svar på tidligere tap i volatile innenlandske markeder. Likevel vil regionen se den nest høyeste veksten i etterspørsel (8.1%), og den vil være 1.4 prosentpoeng foran forventet kapasitetsutvidelse.

Det forventes at afrikanske flyselskaper vil ha et overskudd på 100 millioner dollar i 2013. Det er foran den jevne ytelsen som tidligere ble anslått, og tapet på 100 millioner dollar i 2012. Det forventes at afrikanske transportører vil se en økning på 6.5% i etterspørsel i løpet av 2013, som de vil møte en kapasitetsutvidelse på 6.4%. Kontinentet er fortsatt et fokuspunkt for vekst av de transportørene som ligger i regionen og de som tilbyr tjenester i regionen. Konkurransen mellom de to er fortsatt hard.

Moving Forward

“Forbedringene i bransjens lønnsomhet er oppmuntrende. Men de må holdes i perspektiv. Vi anslår at flyselskapene vil tjene 10.6 milliarder dollar på 671 milliarder dollar i bransjeinntekter. Til sammenligning tjente Nestle, et enkelt selskap, over 11.5 milliarder dollar i fortjeneste på inntekter på rundt 100 milliarder dollar. Kronisk anemisk lønnsomhet er karakteristisk i det meste av luftfartsverdikjeden sammenlignet med andre sektorer. Det vil kreve mer enn å forbedre økonomiske forhold for å fikse. Verken utfordringene eller fordelene ved å gjøre det skal undervurderes, ”sa Tyler.

Luftfart er en katalysator for økonomisk vekst og utvikling som støtter rundt 57 millioner jobber og 2.2 billioner dollar i økonomisk aktivitet.

“Den eneste veien ut av de nåværende økonomiske vanskelighetene vi ser over hele verden er vekst. Flyselskaper spiller en viktig rolle, og gir tilkobling som stimulerer virksomheten og leverer produkter til globale markeder. Men vi kan bare gjøre dette hvis bransjen genererer bærekraftig avkastning, sier Tyler.

“De forbedrede utsiktene til tross for det vanskelige driftsmiljøet viser effektiviteten og forbedringene som er oppnådd ettersom industrien har restrukturert seg det siste tiåret. Men for ofte kaster regjeringer oss kurvekuler. De siste ukene hadde vi noen ubehagelige påminnelser. Europa kunngjorde forslag til lovgivning om passasjerrettigheter som vil øke kostnadene ved å fly, men med liten eller ingen langsiktig fordel for forbrukerne. Den amerikanske budsjetteringen vil gi kutt i lufttrafikkstyring, sikkerhet og grensekontroll som kan koste mer økonomisk enn fordelen med oppnådde kostnadsbesparelser. Og Storbritannias Air Passenger Duty - den høyeste luftfartsskatten i verden - vil øke igjen 1. april. Flyselskaper ønsker ikke spesiell behandling, men de trenger et rammeverk for sammenkoblet politikk som gjør det mulig for dem å møte de voksende behovene for tilkobling på en bærekraftig måte. Med en netto fortjenestemargin på 1.6% er det svært liten buffer mellom resultat og tap, ”sa Tyler.