Kiyoshi Watanabe kjøpte Japan Airlines Corp.-aksjer i fjor for rundt 100 yen ($1.10) og tapte over 90 prosent av investeringen sin på spekulasjoner om at det tidligere flaggselskapet vil begjære seg konkurs. Likevel støtter han regjeringens beslutning om å gi avkall på en redningsaksjon.
"Med blodoverføringene ville JAL bare overleve som en zombie," sa Watanabe, 44, styreleder for en ideell organisasjon i Tokyo. «Dette er en god ting. JAL må rehabiliteres.»
Nasjonal stolthet i JAL, ofte referert til som «den stigende solen under regjeringens paraply», har stupt siden 1970-tallet, da den rangerte først fem ganger blant bedrifter som høyskoleutdannede ønsket å tjene, ifølge utplasseringsselskapet Recruit Co., av Tokyo. Det Tokyo-baserte flyselskapet, som rapporterte et tap på 131 milliarder yen i første halvår, ble støttet av fire statlige redningspakker på ni år.
"Da jeg var student i USA, hadde jeg en god følelse da jeg så et JAL-fly på flyplassen," sa Yukio Noguchi, finansprofessor ved Waseda University i Tokyo. "Det var vår stolthet som japanere."
JAL endte på 14. plass i Recruits undersøkelse i fjor, mens rivalen All Nippon Airways Co. ble tredje.
Enterprise Turnaround Initiative Corp. i Japan, det statstilknyttede byrået som leder restruktureringen av transportøren, vil ta en endelig beslutning om planen sin 19. januar, sa transportminister Seiji Maehara til journalister forrige uke.
bailouts
JAL begynte i 1951 som en privat transportør kalt Japanese Air Lines. Det ble statseid i 1953, ble omdøpt til Japan Airlines og startet internasjonale tjenester. Regjeringen solgte sin eierandel i 1987 og flyselskapet ble privatisert.
JAL lånte et ikke avslørt beløp fra regjeringen i oktober 2001 for å takle reisenedgangen etter angrepene 11. september. I 2004 mottok JAL 90 milliarder yen i nødlån fra Development Bank of Japan da SARS-viruset og Irak-krigen reduserte etterspørselen etter reiser.
Den ba om mer statlig bistand i april 2009, og søkte om et lån på 200 milliarder yen fra Development Bank of Japan under den globale resesjonen. Den påfølgende måneden annonserte JAL 1,200 nedskjæringer og sa at det ville kutte kostnadene med 50 milliarder yen dette regnskapsåret.
Kampanjeløfter
Statsminister Yukio Hatoyama lovet under sin valgkamp i fjor å endre forholdet mellom regjeringen, byråkratiet og storbedriften – kalt Japans «jerntrekant».
"Konkursen vil endre bildet av styring i Japan og forholdet mellom myndigheter og selskaper," sa Martin Schulz, seniorøkonom ved Fujitsu Research Institute i Tokyo. "Publikum ønsker helt klart at noen av de gamle båndene skal kuttes."
Regjeringen har sagt at transportøren vil fortsette å operere. Mer enn 100 flyselskaper har gått gjennom konkurs siden 1978, ifølge den Washington-baserte handelsgruppen Air Transport Association. Listen inkluderer Delta Air Lines Inc., UAL Corp.s United Airlines, Northwest Airlines Corp., US Airways Group Inc. og Continental Airlines Inc.
Swissair og tilknyttede Sabena SA mislyktes i 2001, og New Zealand nasjonaliserte Air New Zealand Ltd. det året for å forhindre sammenbruddet.
Phoenix-baserte Mesa Air Group Inc. begjærte seg konkurs tidligere i år.
"Jeg ser for meg at dette er en veldig vanskelig pille å svelge for JALs ansatte og pensjonister," sa Kenta Kimura, 31, en JAL-investor som jobber med prosjektutvikling ved Tokyos Japan International Cooperation Center. "I det lange løp tror jeg vi vil se tilbake og si at det var riktig å fikse opp selskapet."
Fortidens herlighet
JALs lange nedgang negerer sjokkverdien av konkurs, sier investorer. Sammenbruddet av Long-Term Credit Bank og Yamaichi Securities på slutten av 1990-tallet forbløffet en nasjon som kom overens med sprengningen av bobleøkonomien, mens JALs potensielle konkurs, som kan være den sjette største i Japan, var år underveis.
"Hvis det var fem år siden, ville det vært vanskelig å la JAL gå konkurs," sa Mitsushige Akino, som har tilsyn med rundt 450 millioner dollar i eiendeler ved Tokyo-baserte Ichiyoshi Investment Management Co. "Det er ingen slike følelser blant japanere å ønske seg. for å redde JAL, som bare har fortidens ære.»
Watanabe sa at JAL var "en pilar i nasjonal politikk" under den forrige regjeringen, noe som gjorde den mulige konkursen enda mer til en oppsiktsvekkende utvikling.
"Dette var en veldig dristig avgjørelse når det gjaldt å svinge øksen," sa han. "Som aksjonær og som japansk statsborger tror jeg det var helt riktig å gjøre."
